山东钢铁被非洲矿业套牢 公司无奈承担债务

　　 成为非洲矿业公司(African Mineral，下称“非洲矿业”)控股股东，应该是已经投入了15亿美元的山东钢铁(600022.SH)不想要的结果。

　　 “因为非洲矿业另一大股东无力还贷，或将进入破产清算程序。为了避免投资项目受到影响，山东钢铁只好接手了非洲矿业的债务。”4月9日，锐财经行业分析师刘江远对《华夏时报》记者说，这对于财务负担沉重的山东钢铁来说，无疑是个不小的包袱。

　　 公开资料显示，由于过去一年国际铁矿石价格暴跌，加之西非暴发埃博拉疫情，导致采矿成本提高。去年11月底，非洲矿业出现债务违约，约有1.67亿美元(约合10.35亿元人民币)银行贷款逾期未还。营运资本不足致使非洲矿业关停塞拉利昂地区的矿山，并面临破产退市风险。

　　 “当前国际铁矿石价格难有起色，山东钢铁能否找到接盘方尚是未知数。”在长江证券分析师张月凤看来，该矿山目前的评估价格与当初购买时的市场已不可同日而语，若想收回当初近百亿元的投资成本，对于山东钢铁来说将是个异常艰巨的任务。

　　 无奈控股

　　 “如果山东钢铁不接手非洲矿业的债务，非洲矿业或将进入破产清算程序，那会是更坏的结果。”刘江远告诉本报记者。

　　 非洲矿业在3月6日发布的一份最新公告表示，公司保荐代表人已经辞职，“正在努力确定合适的破产执行人，以便能够代表和保护债权人和股东的利益”。如果非洲矿业在一个月内不能任命新的保荐代表人，那么将从伦敦股票交易所AIM市场退市。

　　 山东钢铁是5年前取得塞拉利昂唐克里里铁矿有限公司(下称“唐克里里”)铁矿石项目25%股权的，当时的代价是15亿美元。按照当时的汇率，这笔投资达到百亿元人民币。

　　 “在铁矿石高涨的当时，这本是一笔得意投资，但随矿价持续下探，这笔买卖充满变数。”刘江远说。

　　 公开资料显示，非洲矿业曾向包括渣打银行、花旗银行在内的6家银团申请了2.5亿美元的出口前贷款(下称“PXF贷款”)，2013年4月，非洲矿业以旗下两家百慕大公司全部股权，为该笔贷款做了质押担保。这两家公司持有唐克里里75%的股权。

　　 不过，这笔贷款在去年11月底已经违约，由于现金流紧张，非洲矿业有约1.67亿美元逾期未还。

　　 中诚信国际信用评级有限公司(下称“中诚信国际”)在3月13日发布的一份公告称，获悉媒体报道唐克里里矿山关停消息后，“与山东钢铁相关负责人取得联系，就相关事宜进行了沟通确认。”

　　 山东钢铁在回复中诚信国际问询时确认，已在2月26日通过子公司香港增利有限公司购买非洲矿业的贷款债权，获得了该笔贷款下非洲矿业用于质押担保的股权。这意味着山东钢铁已经获得了该铁矿项目的控股权。

　　 今年2月底，非洲矿业在伦敦证券交易所发布公告称，山东钢铁要求其尽快偿还1.67亿美元的银行贷款。

　　 “作为关联项目的大股东，非洲矿业如不能偿债，贷款银行有权处置非洲矿业所持有唐克里里的75%股权。”刘江远分析，为了避免唐克里里的控股权发生变动甚至被破产清算，山东钢铁承担了非洲矿业的债务。

　　 还将面临折价风险

　　 接手非洲矿业债务后，山东钢铁的计划是“将适时引进有实力的战略合作伙伴，早日促成唐克里里项目复产”。

　　 山东钢铁在回复中诚信国际的问询中表示，在PXF贷款的贷款人和担保人没有足够资金可以偿还债务的情况下，香港子公司正在委托专业机构，对非洲矿业质押的股权在国际市场进行公开拍卖，以期实现唐克里里的股权结构重组。

不过