凯石工场：债市机会犹存 择机选券作用凸显

  　　2015年是中国经济转型的关键一年，预计起初经济的下行压力将依然延续，增长目标有望下调，不过在改革政策的强劲推动下，经济结构的转型升级将会陆续进入实质阶段，但经济实现真正企稳的具体时点还要由改革的进度和成果来决定。流动性方面，在经济面临下行压力、通胀水平维持低位的背景下，不论是财政政策还是货币政策都将具备进一步的放松空间。因此，2015年债券市场投资机会仍将存在，不过，考虑到股票市场的估值修复过程或将持续，因而资金对于债市的关注度会有所削弱，需求端的波动或将带来期间的震荡，投资者还需密切注意。