传闻运补政策取消 销区玉米“风吹草动”

　　近期市场传闻称，今年将不再执行运输补贴政策，随着消息扩散，华北及销区玉米价格局部上行，东北贸易商观望心态加强。综合各项因素考虑，预计本轮价格上涨不具备可持续性。建议近期关注临储收购消息，看能否为市场提供更多机会。那么，运补政策一旦取消，将对国内玉米市场产生哪些影响呢？

　　影响一：东北玉米价格优势将降低

　　2013/2014粮食年度，在“临储+运补”政策的共同作用下，东北玉米价格大涨，配合运输补贴政策支撑，高价东北粮外流优势不减，压制华北玉米价格一路下行，并触及最近几年来的价格低点。

　　近期，有消息称今年将不再执行运输补贴政策，若传闻属实，各大产区玉米将重回正常竞争机制，东北玉米在销区的价格优势会被削减。若东北粮价过高，沿海销区可采购华北玉米满足生产。近几年，增产的新疆和西北地区玉米不断补充到四川和两湖地区，若东北玉米价格过高，企业必将丰富自己的采购渠道。

　　就目前情况来看，在销区市场，东北玉米尚不具备价格优势，若运补政策取消，几大产区必将面临一轮价格调整，回到合理水平上来。除价格外，也不能忽略质量上的差异，今年东北玉米质量较好，而华北玉米毒素问题突出，因此，后期销区企业对东北玉米仍存刚性需求。

　　影响二：华北玉米价格将高于去年

　　若东北玉米运输补贴取消，将有利于华北粮源外流，再现去年过分低迷行情的可能性不大。即便当前价格高出去年同期100元/吨，华北农户依然显现出惜售心理。

　　在正常情况下，华北玉米会在11月份集中上量，多数农户于次年5月结束销售。国家粮油信息中心数据显示，2013/2014年度华北地区玉米产量为7242万吨，占全国玉米总产33%。因其售粮时间较短，所以未来集中上量压制价格下行的可能性也是存在的。

　　虽然目前传闻对华北暂时构成利多，但最终还要看下游需求情况，若需求不给力，则在华北与东北玉米回到正常价差后就会很难再次上涨。

　　当前动态：南方饲料企业增加采购

　　此前，南方饲料企业对今年继续执行运输补贴抱有较大期望，玉米原料库存普遍处于偏低水平，大型企业在15～30天，中小型企业多在7天左右。在补贴取消传闻扩散后，企业玉米采购量增加，带动部分销区玉米价格上涨10～20元/吨，这主要因当前南方玉米价格已处于偏低水平，目前东北临储政策尚无确切消息，若今年继续执行，将对东北玉米价格形成支撑，降低现货波动幅度，增加企业采购成本。