国内券商首只“沪港通概念”对冲基金即将面世
19.11.2014 13:11
本文来源: 山东华网
随着沪港通的开闸,AH股折溢价带来的套利机会,无疑是最直接的投资机会。据悉,业内量化投资先行者国泰君安证券资产管理公司将于下月发行“君享丰盈”,这是国内券商的首只“沪港通概念”对冲基金。
据记者获悉,“君享丰盈”由国泰君安资产管理公司的量化投资部来管理,团队目前有10人,拥有十余年的量化套利经验。部门负责人孙佳宁在衍生品及量化投资方面拥有丰富的经验,自2010年股指期货推出以后,管理国泰君安证券的自营资金超过10亿,每年均为该公司创造利润过亿元,收益率超过10%. “虽然A股与港股在流动性与估值水平上具有显著差异,股票价格因此具有较大折溢价,但随着沪港通的开通,两市水位将会进一步均衡。”国泰君安资管量化投资部负责人孙佳宁介绍,由于香港市场的特殊性,H股标的为中国大陆公司,而流动性与估值却极大收到境外市场的影响,因此AH股价格波动差异巨大。通过AH股折溢价,可以观察A股市场与国际市场的定价偏差,给予A股市场一个方向指引,同时也可以利用该差价进行对冲交易,灵活使用跨市场标的进行投资、套利的模式是可行的。 AH股折溢价套利在过去就已经成为了较为固定的套利模式,而随着沪港通的推出,将整个证券市场的制度、产品、容量与国际市场接轨,未来两市联动机制将会更加密切,选股套利的机会也将更丰富。未来量化投资的选股范围亦将推广到港股,我们可以在两市自由地选择优秀的标的进行对冲交易。 针对沪港通开闸带来的AH股套利机会,业内人士认为,散户的操作难度比较大,可以借助机构投资者分享这一收益。不过随着AH股价差不断收窄,捕捉套利的机会未来会越来越难,因此,以国泰君安资管为代表的一批初期进入该市场,且具有丰富经验的机构投资者将获得更多收益。本文来源: 山东华网
19.11.2014 13:11