开门红落空 机构静待政策宽松红包

羊年首个交易日市场表现低迷，两市高开低走，尤以文化传媒、互联网概念、非银金融等前期涨幅较大的板块领跌。但在大盘疲弱的情况下，污水处理、环保概念、军工等板块逆势上扬。

　　基金人士认为，环保板块的出色表现与“水十条”、“京津冀环保一体化”等政策预期、民众对环保的强烈关注，以及政府对环保事业的改革决心密不可分，未来随着该板块利好的逐步兑现，投资者可提前布局相关主题基金。

　　不过，开门红预期落空并未影响机构对羊年A股市场的整体判断。受访机构普遍认为，当前牛市基调已经形成，居民大类资产配置偏好转移、货币政策宽松预期浓厚以及海外增量资金等因素将共同助推股市向好。

　　环保股逆势上扬

　　农历羊年首个交易日，污水处理、环保概念、PM2.5等概念板块开盘后一路上探，截至收盘，分别上涨3.79%、2.64%和2.54%，在大盘整体低迷的情况下表现亮眼，其中巴安水务(26.440, 0.92, 3.61%)、环能科技(29.150, 2.65, 10.00%)、洪城水业(13.10, 0.00, 0.00%)、博世科(17.420, 1.58, 9.97%)等多只个股涨停。

　　华泰策略小组表示坚定看好2015年环保主题的相关投资机会，其主要原因有三：首先，政策支持将持续超预期。从2014年四季度始，大量环保领域的改革政策密集出台，由此可以推断，节能环保也会成为今年两会的重要议题。政策对于环保行业的诉求和决心毋庸置疑，2015年需重点把握“水十条”和近零排放的政策节奏。

　　其次，环保行业基本面上行。环境污染第三方治理的全面推行，将为环保行业的发展掀开新的篇章。中国环保企业将由单纯的设备提供商向整体治污方案设计、治污设备提供、设备运营维护的一体化服务商转变，市场规模不断扩大，市政治污项目形成的行业天花板将被工业治污项目所打开。同时，行业集中度也将不断提升，最终形成强者恒强、弱者被不断淘汰吞并的格局。

　　另外，2014年环保主题股票经历了较大调整过程，涨幅远远跑输大盘和创业板，公募持仓仅在1.5%，产业资本净减持达到35.9亿元的高峰，因此，环保主题触底反弹的时刻已经来临。

　　一家公募基金的投资总监认为，国家政策支持、上市公司基本面改善、环保行业创新技术的涌现将成为驱动行业向前发展的三大因素，满足企业发展和居民期盼的内生性需求，未来发展空间广阔。

　　节后对货币政策宽松预期高

　　数据显示，今年春节消费增幅下滑，整体经济仍显低迷。机构人士分析认为，目前经济下行的压力仍然偏大，市场对货币政策宽松的预期很高，再次降息也许随时发生。

　　重阳投资总裁王庆在接受媒体采访时表示，货币政策方面无论降息还是降准都可能会发生，具体要视经济数据的情况而定。降息基本上是根据通货膨胀的情况确定，而降准就要考虑外汇占款的变化情况，所以这将是一个政策制定者相机抉择的过程。能够肯定的是，从货币政策的变化周期上看，应该是由“中性偏紧”转向“中性偏松”。至于货币政策的放松对资本市场的影响，取决政策的变化多大程度上已经被资本市场所预期。

　　北京天算科技有限公司董事长马文亚[微博]特别看好2015年上半年的流动性，他判断上半年降准降息的概率都很大，而且时间会很快，也许春节后央行[微博]很快就会有所动作。

　　上海积阳投资王成表示，最近央行的态度变得积极，但是实际执行力度如何依然需要观察，“我们倾向于央行会投放更多的流动性，创造更为宽松的货币环境。”

　　对于后市，机构则表现出不同的关注重点，大小盘股或都有机会，但关键是踏准市场风格转换的节奏，国企改革、一带一路、移动互联网等领域仍然是呼声最高的主题。万博兄弟首席策略分析师李敬祖认为，“改革”将成为引领2015年资本市场的关键词，市场正处在创新和改革双期迭代的过程中，国企改革主题、业绩稳健主题、传统转型主题、成长股龙头等都有机会。