新玉米“咄咄逼人” 陈粮被迫下行

　　一、现货市场

　　东北地区：早霜或提前来临 关注后期产量

　　东北地区整体行情偏弱，现货价格继续走低。目前贸易商手中库存仍有，考虑到新粮上市将进一步拉低后市价格，贸易商出库意愿较强，报价持续走低。值得关注的是黑龙江气象局预计今年早霜或比往年提前5-7天时间，结合今年黑龙江播种时间同比稍晚，当地玉米生长时间继续缩减，或对当地玉米产量造成较大影响。

　　华北地区：新粮渐入上量阶段 市场心态偏空加剧

　　当前河北、河南、山东部分地区均有新粮上市，预计本月中旬达到集中上量，目前新粮价格低于陈粮，预计后期陈粮价格将逐步向新粮靠拢。虽然当地企业对后市行情看空，采购备库意愿不强，但市场价格已降至较低水平，华北玉米发往锦州港已有利润操作空间，有利于华北玉米出货。

　　南方销区：粮源供应充裕 行情下行压力不减

　　销区整体市场价格继续偏弱运行，内陆销区市场用粮多以当地新季玉米为主，主因新粮价格较低且品质较好。据了解除部分高档优质猪料生产过程需要东北陈粮外，本地新季玉米基本可以作为其它猪料生产用粮。目前市场粮源供应依旧充裕，在下游养殖需求等不到明显改善情况下，销区粮源缺口几无出现可能，行情下行压力依旧。

　　南北港口：新粮价格优势明显 陈粮受压出现下调

　　市场利空消息不断传出，南北方收购、发运主体心态偏空加重，收购意愿不强，压价心理偏重。华北新季玉米锦州港到货成本在2200元/吨左右，较陈粮到港价格优势明显，结合政策利空消息的打压下，今日锦州港报价2240元/吨，较昨日下落40元/吨。9月中下旬辽宁部分玉米可供应市场，对陈粮有进一步压制作用，预计后期陈粮价格将逐步向新粮靠拢。

　　饲料养殖：市场多空交织 行情盘整为主

　　全国生猪价格在经历8月中旬大幅下调后出现反弹，但受限于市场需求不佳以及屠宰企业压价收购等原因，生猪价格反弹幅度较小，目前维持在9元/斤左右震荡。进入9月，气温逐渐下降，在利好猪肉消费的同时也有利于各地生猪调运，市场多空参半，加之近年来传统节日对市场影响已无明显作用，预计9近期生猪价格仍以高位盘整为主。

　　深加工产品：下游需求较差 淀粉降价超预期

　　深加工淀粉产品需求依旧较弱，各企业出货速度缓慢，目前某东北企业9月淀粉出厂报价2650元/吨，环比降150元/吨，降幅超市场预期，此前吉林主流出厂价格2750-2770元/吨，预计很快其它厂商报价会跟随下调。当前企业开工率较低，加上市场粮源供应充足，企业心态偏空，持续压价收购。

　　二、行情预测

　　7月下旬销区新季玉米率先上市以来，由南往北新季玉米陆续开始收获。与往年情况不同，今年7-9月传统“青黄不接”时节并未出现“粮荒”，市场各方粮源供应充裕，价格走势一路下行，新季玉米一出，以其绝对的价格优势，迅速挤占市场，压制陈粮价格一路走跌。目前临储收购政策尚未坐实，各方主体看空心态浓重，导致期现市场价格出现明显下降。短期内市场需求并无明显提振因素，而在各方持粮主体出货意愿积极和新季玉米集中上量的压力下，行情继续走弱趋势明显。