油脂油料跟随性反弹

　　行情回顾

　　周三，内盘油脂油料整体延续了周初的反弹行情，主力合约纷纷高开高走，不同幅度收涨。其中，连豆油1509合约表现抢眼，成交、持仓双双放量，全天涨幅在138点。隔夜CBOT美豆收涨；豆类制品油涨粕跌。

　　现货市场

　　报价：昨日，我国各地普通蛋白豆粕出厂报价介于2780-3240元/吨，天津、山东及江苏个别地区微涨10-20元/吨，其余各地均持平于上一交易日；普通国产菜粕入厂报价在2270-2360元/吨，河南、川贵走稳，其余地区均下跌20-40元/吨。国标四级豆油出厂报在5800-6100元/吨，各地普遍上调50-100元/吨；港口地区24度棕榈油交货价格报在4950-5100元/吨，除福建地区持稳，其余各地均小涨30-50元/吨。依据现货均价测算，豆油主力合约基差大幅下跌，报293元/吨；棕榈基差跌26点，报313元/吨；郑油基差大跌80点，报275元/吨。豆棕价差连续6个交易日走廓，至850元/吨。

　　压榨：依据个人测算，截至昨日，我国山东日照、江苏张家港、辽宁大连地区油厂压榨利润分别在44.55、23.05、-897.5元/吨。沿海油厂压榨利润大幅上涨；东北延续巨亏状态，亏损幅度略有收敛。

　　消息：1）分析师平均预计，3月份美豆压榨量为1.553亿蒲，高于2月份的1.469亿蒲，去年为1.538亿蒲。预计豆油库存为13.83亿磅，高于2月的13.22亿磅，去年为20.23亿磅。2）《油世界》预计，2015年印尼棕榈油出口量为2280万吨，低于去年的2295万吨，为过去5年来首降，生物柴油拉动国内需求将增加6.9%至930万吨，总产量3300万吨。

　　操作建议

　　近日内盘油脂类期价反弹强劲，分析其原因，除了国际油价飙升的溢出提振之外，从自身基本面来看，南美大豆集中上市，国内进口压力激增，支撑性因素或主要来自于政策指引。马来西亚政府通告，5月份将再度取消毛棕榈油出口关税，4月份马来关税为4.5%，同期印尼也取消出口关税。然而，近期印尼政府正考虑对棕榈油出口课征50美元/吨的税费，以补贴国内生物柴油产业，须继续关注政策方面支撑力度。本周后两个交易日油脂油料或延续震荡攀升行情，建议短多操作为主。