玉米淀粉“任性”上涨背后之忧

　　2015年春节前的玉米淀粉市场，用“任性”来形容恰如其分。按2月中旬迎来春节推算，1月份应是春节前淀粉下游企业集中备货阶段，但1月上中旬淀粉市场疲态尽显，然而1月下旬，淀粉市场突然转向，厂家报价陆续开始跳跃式上涨，不禁让人大跌眼镜。

　　中国玉米网统计数据显示，1月20日～2月9日，山东潍坊淀粉出厂价由2680元/吨蹿升至2900元/吨，累积涨幅超过220元/吨，趋强之势仍未消减。

　　生产企业预期不足

　　由于今年整体经济形势不佳，前期玉米淀粉行情持续低迷，加之深加工副产品行情普遍疲软，近段时间淀粉行业整体处于亏损状态。进入1月份，市场并未显露出节前需求转旺迹象，淀粉生产厂家也不敢贸然启动增产计划，且亏损行情导致部分淀粉生产厂家提前停产，淀粉市场供应减少。

　　整体来看，今冬除了大型淀粉厂家开工率达到满开或接近满开水平外，众多中小企业生产惨淡，即便开工生产的大型厂家也未敢做大淀粉库存。在此背景下，1月下旬开始，下游企业采购需求集中释放，导致淀粉生产企业产品库存快速下降，甚至部分企业遭遇“有单而无货”的尴尬境遇，上调淀粉卖价成为应对之策。

　　盼涨诉求借势释放

　　受淀粉下游消费低迷等因素影响，去年入冬以后淀粉行业利润陆续跌至亏损状态，春节行情迟迟未至更使行业陷入一片低迷，难得1月下旬淀粉行情走势出现转机，姗姗而来的下游备货使淀粉生产企业看到曙光。

　　在下游需求集中释放、淀粉库存快速下降等利好表象下，行业盼涨诉求终于积蓄爆发，引来淀粉价格喷发式上涨。除消费层面提振外，原料玉米市场也强势渐显，东北临储玉米入库进度不断提速、产区部分深加工企业原料收购成本已经明显高于上年同期，而华北市场则在河北反弹带动下渐入转强通道，不得不说，原料玉米市场适时配合了此波淀粉行情反弹。

　　淀粉期价强力带动

　　2014年底，玉米淀粉期货在大连商品交易所[微博]挂牌上市，为提升玉米淀粉市场活跃度注入新的活力，淀粉期货价格走势会受到现货市场基本面影响，同时也会对现货市场起到价格发现及心态影响等作用。2015年1月下旬，伴随玉米淀粉现货行情出现转机，淀粉期价也实现“华丽转身”，一改此前跌势行情，进入强力上涨通道，5月合约从2650元/吨以下低位快速冲高，大有逼近2900元/吨之势。现货基本面短期利好与期货市场看涨预期相得益彰，更使淀粉现货价格上涨显得顺理成章。

　　综合分析，此波玉米淀粉价格出其不意地大幅上涨，是短期需求集中释放与现货供应偏紧双重作用的结果，而节前下游备货时间延后则使价格上涨周期缩短，更致此波行情表现紧凑。

　　(文章来源：粮油市场报)