穆迪：中国地方政府现国企高杠杆和财政改革压力

国际评级机构穆迪投资者服务公司与中诚信国际信用评级公司，12月8日在上海举行了2017年市场信用风险年会。在本次会议上，穆迪表示，中国国企的高杠杆，正在令中国地方政府的信用质量承压，导致地方政府未来12-18个月的信用展望为负面。当前和今后一段时期，中国地方政府预计将持续面临国企高杠杆和财政改革方面的压力。

穆迪副总裁、高级分析师诸蜀宁称，地方国企负债规模目前达到地方政府直接债务总额人民币16万亿元的两倍以上。大部分省份的国企负债超过地方政府综合收入。考虑到一些地方政府高度依赖于处于产能过剩行业或债务沉重的企业以维持税收收入和就业，预计地方国企大幅降低杠杆尚需时日。

不过穆迪同时指出，2016年11月发布的地方政府债务风险应急处置预案（88 号文），强调中央政府希望通过强化地方政府的报告和监控以及建立应急计划，来应对地方政府债务风险。如果该新的报告体系能够有效降低道德风险，将对地方政府具有正面信用影响，原因是这将鼓励地方政府增强财政自律，从而降低地方或有负债成为真正负债的风险。