央行立春降准利好股市 哪些板块迎来及时雨？
06.02.2015 14:59
本文来源: 山东华网
中国人民银行4日发布公告称，自2015年2月5日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
多数机构认为，央行本次降准幅度超预期，普降0.5个百分点能释放6000亿元资金，加上额外的“三农”2000亿元资金，此次降准总共释放7000亿元到9000亿元的资金。对于股市的影响，有券商认为，本次降准将会对当前市场的调整起到减缓作用，A股有望重返升势，大盘蓝筹股或引领指数再次反弹。 此次降准也几乎一致被认为拉开了降准的大幕，宽松可期。中信证券认为，在经济下行、基础货币增长受限等宏观背景下，2015年货币政策将有较大宽松空间，包括多次降准和1-2次降息，有利于改善中期流动性预期。 操作方面，有机构建议，在货币政策明显转暖的大环境下，投资者应该将目光转向蓝筹板块和前期累计涨幅不大的改革相关领域的轮番表现。 【受益个股】 一类受益个股：农业 第一，种业股可关注神农大丰、隆平高科、万向德农、敦煌种业等； 第二，农机生产概念可关注吉峰农机、新研股份、一拖股份等； 第三，粮食加工概念可关注金健米业、东凌粮油、克明面业等。 二类受益个股：水利 安徽水利、三峡水利、钱江水利、葛洲坝、粤水电、武汉控股、瀚蓝环境、洪城水业、创业环保、首创股份、城投控股、桑德环境、大禹节水、先河环保、利欧股份、国统股份、青龙管业。 三类受益个股：城商行 目前已经上市的城商行包括有南京银行、北京银行、宁波银行。 参股农商行的上市公司们也有可能在此次降准中收益。 据公开资料显示， 御银股份持有广州花都稠州村镇银行10%股份； 大连圣亚持有旅顺口蒙银村镇银行10%股份； 友阿股份出资1422万元参股资兴浦发村镇银行，占9%股份； 亚星锚链持有靖江润丰村镇银行8.33%股权； 通程控股持有韶山光大村镇银行6%股权； 棒杰股份参股义乌农村合作银行； 兴业科技参股福建晋江农村合作银行。 【受益板块】 受益板块一：资金敏感型品种 无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种，信贷投放的规模，资金实际价格，也都是影响这两个行业的核心因素。对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。而债券是保险公司的主要投资标的，其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空。 受益板块二：大宗商品类 大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。 受益板块三：高分红的新蓝筹 降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的好转，银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的时候。 【专家解读】 鲁政委：这是对此前PMI跌破50的反应，将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。这也意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，意味着人民币汇率也将进入贬值通道，否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济的企稳。 李大霄：降准利于稳定经济及股市，上次降息已经充分地反映了宽松的预期，这次降准对市场的影响可能不及上次降息对市场的猛烈的刺激作用，而且现阶段仍然处于去杠杆及加速发行，本次降准将会对市场的调整起到减缓的作用。 国泰君安邱冠华：从静态测算方面看，这次普降和定向降准约释放6400亿元流动性，提升2015年上市银行净利润0.7个百分点。从投资分析角度看，需要抛开静态测算来预判降准对投资预期和行为的影响。这次降准一定程度上超市场预期，经过几次新货币政策工具的续作和“狼来而未来”的预期审视疲劳，市场普遍预计春节前不会降准。我们认为这次降准对市场会有托底意义：经济托底+心理托底+股价托底。对银行板块来说，经过最近调整，银行股重新回到15年0.97倍PB、6.0倍PE，这次降准对银行股价有重要托底作用，重点推荐：中国银行、兴业银行和招商银行。 民生宏观：过高的准备金为了对冲外汇占款流入，当外汇占款收缩，预计全年外汇占款零增长，维持现有的准备金率必要性下降。外汇占款零增长假设下基础货币缺口约3万亿，这意味着降准不会只出现一次，这是一个全球大放水时代，预计未来货币政策依旧宽松，降准降息psl将轮番上阵。经济增长动力不强，资产价格受益于货币宽松，股债双牛有望延续。本文来源: 山东华网
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