2015下半年尿素价格预测：延续去年低迷态势

　　2015年上半年，尿素市场在多重利好支撑下，呈现稳步攀升的良好态势。1～3 月尿素价格一直上涨，4月上中旬有所回落，之后一路飙升。下半年尿素市场可能延续去年的低迷态势，震荡下行概率较大。

　　2015年上半年，尿素市场在多重利好支撑下，呈现稳步攀升的良好态势。笔者认为，下半年尿素市场可能延续去年的低迷态势，震荡下行概率较大。

　　1～3 月尿素价格一直上涨，4月上中旬有所回落，之后一路飙升。1～3月涨价源于工业、农业需求量大；4月末～5月初，受电价优惠政策取消和春季出口的影响，价格飙升；6月农业用肥开始，印度招标未达预期，价格上行遇阻。1～6月尿素出厂均价1630元（吨价，下同），同比增长4.5%。

　　出口方面，1～5月出口尿素超过609万吨，同比增长59.42%。出口数量增加，较大程度上消耗了国内社会库存，对市场价格上行起到了支撑作用。

　　笔者认为，下半年市场的影响因素，一是成本，二是开工率，三是出口，四是流通商心理预期。

　　成本仍是抄底关键

　　成本高低将是氮肥企业生存的关键。随着中国经济面临的政策不确定性降低，经济最差时期已过去。氮肥用原料煤价格预期保持平稳，煤头企业生产成本变化不大。现 阶段晋冀鲁豫地区新老工艺尿素企业成本多在每吨1400～1600元，市场一旦跌势确立，成本价将成为采购的一个标杆。

　　开工率反映市场供需

　　涨价看需求，跌价看成本，大家把成本当做价格底线的理论基础是市场供大于求。当价格跌破企业成本时，企业为避免亏损，会主动降低产量，从而达到新的供求平衡。另一方面，随着环保力度的加大，节能减排会持续严厉政策，排放不合格的企业随时可能停车调整。在供需相对平衡后，价格便会企稳。

　　出口突破难度大

　　琼脂藻酸丙二醇脂（PGA）新材料防火板葡萄糖酸钠再生塑料紫甘蓝色素耐火材料膜工业桉叶油聚丙烯酰胺（PAM）工程塑料

　　目 前尿素产能明显过剩，单纯依靠国内市场难以消化过剩产能，必须加大出口力度，在国际上寻找市场，才能有效缓解国内供需矛盾。下半年尿素出口情况会怎样，能 否在淡季时带领国内市场走出一波行情值得密切关注。现阶段全球尿素需求有放缓趋势，国内尿素主要供应印度市场，大颗粒尿素主要供应巴西、美国等南美市场。 从今年出口市场表现来看，突破去年出口量纪录再创新高有很大难度。

　　参与淡储经销商少

　　由于近年来尿素行情一直是旺季不旺，经销商淡季储备经常是赔钱销售，打击了经销商的积极性，参与淡储的经销商越来越少。但对于经销商来说，不存货不行，一般他们会将风险控制到最低。笔者以为，下半年尿素市场可能延续低迷态势，建议经销商分批买入，控制成本。